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中交建擬收購水處理解決方案巨頭IDE

發布時間： 2019-08-22

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      當地時間8月14日，美國工程領域權威學術雜志Engineering News-Record透露，以色列著名水處理解決方案國際巨頭——IDE技術有限公司正有意聆聽來自三家公司的收購報價，而來自中國的巨型央企——中國交通建設股份有限公司(CCCC)在這次報價中處于領先地位。據悉，中交建的非約束性報價(non-bindingoffer) 高達6.5億美金，約合人民幣43億。
      雖然收購行動已經在緊鑼密鼓的進行中，但根據以色列金融行業消息人士透露，這場巨額收購的結果仍不確定，整個出售工作最終會在年底敲定。


      傳奇IDE——解決水的所有問題
      水資源短缺一直困擾以色列，為此以色列政府始終致力于建設節水型社會，并千方百計開拓新的淡水資源渠道，在這樣的背景下，以色列相關企業開始通過海水淡化徹底改變國家缺水的狀態，而其中最為著名的當屬成立于1965年的IDE技術有限公司。
      成立40年來，該公司已經成長為全球領先的水處理解決方案企業，專注熱法和膜法海水淡化設施、工業水處理廠的開發、設計、建造和運行。IDE已經與市政、石油&天然氣、采礦、煉油和電廠等企業開展廣泛合作，涵蓋水處理的方方面面，在全球設立了400多個水廠，每天為全球提供約300萬立方米的高質量淡水。

（IDE海水淡化設備）

       公開資料顯示，IDE最大的兩個股東為Israel Chemicals（以色列化工集團）和Delek Group（德雷克集團）。前者成立于1968年，總部位于以色列特拉維夫，隸屬于Israel Corporation Ltd.（以色列股份有限公司）。以色列化工集團主要從事肥料、特種化學品業務，已于2015年12月紐交所上市。后者是以色列國內著名的一體化能源公司，其天然氣的勘探和生產在地中海東部處于領先水平，在2014年《福布斯》全球企業2000強中排名第1273位，該集團在美國的分公司Delek US Holdings, Inc.也已經在紐交所上市。

       IDE的業務
       IDE的業務涉及水處理行業的方方面面，但集中于四個方面，即海水淡化、工業及采礦廢水處理、城市廢水處理、水處理設備銷售。
       海水淡化是IDE最為核心的業務技術。IDE是世界上唯一一家能同時提供熱法和膜法兩種不同海水淡化工藝技術及設備的供應商，不僅如此，IDE也涉足海水淡化工廠的具體運營業務，目前擁有以色列三家最大的海水淡化廠50%的股份，其中一家是世界上最大的反滲透的海水淡化廠，年處理量高達1.5億立方米。
       除了海水淡化之外，IDE也把他們的業務拓展到水處理的其他領域，包括業及采礦廢水處理、城市廢水處理、水處理設備銷售等。今年三月，他們和其印度合作伙伴VA Tech Wabag 贏得了一個日處理量為4.5萬的污水廠深度處理的合同，合同金額高達1億美金，地點位于印度東南部海灣城市清奈(Chennai)，他們將為該廠提供建造、維護和運行的服務。他們使用超濾和反滲透技術來作污水的三級處理，出水供幾十公里外的工廠使用。2013年IDE贏得了北美最大的海水淡化廠的訂單合同。該廠位于美國加州的Carlsbad，該廠日處理量為200萬噸水。同時他們也贏得了該廠的運營合同。這是加州首個零碳足跡的大型基建工程。
IDE同市政、石油及天然氣、礦場、煉油廠和電廠等領域的客戶展開涉及所有水項目領域的廣泛合作，讓來自市政、石油及天然氣、煤電、礦業等等行業領域的所有客戶受益。

       IDE的成就
       在海水淡化和水處理的技術突破方面上，IDE取得了無可比擬的成就，到目前為止已獲得60多項行業專利。除此之外，IDE還開創了許多能提升效率、經濟性和可靠性，并能降低資本費用、運營費用和環境影響的重大創新技術，如壓力中心設計、除硼系統、后處理循環、無化學品海水淡化等。
正因為這些輝煌的成績和令人羨慕的技術研發能力，IDE入選了美國麻省理工大學著名的《MIT技術評論》2016年全球50大最具智慧公司，而且是唯一一家入選該榜單的水處理乃至環保公司。入選該榜單的其他公司都是IT、能源和生命科學界的翹楚，包括了亞馬遜、百度，滴滴和特斯拉等!

       IDE在全球
       目前以色列人Avshalom Felber任IDE 技術公司總裁兼首席執行官。加盟IDE前，Felber曾擔任以色列港口及鐵路管理局(Israel Ports & Railways Authority)首席財務官和以色列財政部(Israeli Ministry of Finance)預算部門副主任。截止2015年，除了以色列本土外，IDE已經在全球擁有六個全資子公司或辦事處，包括美洲（美國）、中國、印度、智利、澳大利亞和加拿大。
       中國方面，IDE將其視作一個極其重要的市場，并積極開展市場拓展。2009年，IDE與天津國投津能發電有限公司合作，為國投北疆發電廠海水淡化項目一期建造日產20萬噸的低溫多效海水淡化裝置項目。2011年項目竣工投產，是中國已建成最大的海水淡化項目，也是中國第一個向社會供水的大型海水淡化項目。2014年5月21日，中國副總理劉延東參觀了IDE設在以色列海德拉的海水淡化廠，并肯定了中國和以色列在水處理技術領域的巨大合作潛力，這加速了IDE在中國的擴張步伐。

（IDE天津海水淡化系統）

       巨頭沒落——三大因素終至IDE被棄
       一、核心市場無法突破
       雖然IDE在世界范圍內尋求潛在客戶，但就海水淡化市場而言，其最覬覦的卻是阿拉伯地區以及伊斯蘭國家，據統計，上述國家和地區占據了全球海水淡化市場的60%。如此重要的市場份額，IDE當然有主觀上的意愿去盡力開拓，但效果不甚理想。究其原因，無外乎兩點：一是由于所在國的種族和歷史等方面原因，IDE根本無法進入以色列以外的其他中東地區市場；二是上述國家或地區的海水淡化市場已經由一堆行業老大占據，以沙特為例，沙特的國企SWCC，美國的Black & Veatch和新加坡的Hyflux均已早早進入，市場突破極為困難。
       二、棄車保帥：老東家回歸主業，非核心業務被賣
       IDE的兩大股東Israel Chemicals(以色列化工集團) 和Delek Group兩家公司都在過去幾年出售各自的非核心資產，以把重心轉移回各自的主要業務上來。德雷克集團目前主要專注于能源領域的業務，尤其最近他們在以色列的地中海海岸線被發現了新油田。

（以色列近海油氣田分布略圖）

       三、盈利不容樂觀，數據令股東大佬不滿
       IDE的盈利狀況不容樂觀，也是其被出售的重要原因。數據顯示，在2015年，IDE的營業額為1.73億美元，但凈利潤只有300萬美元。財務數據較2014年和2013年營收，毛利潤和凈利潤上有都有不同程度的降低。其中2014年凈利潤達到3100萬美金，占總營收的11.1%，而2013年這一數據為3000萬美金，占總營收的10.4%。

       為國為己中交建力爭拿下IDE
       CCCC其實也已經在以色列市場立足多年，有著良好的根基：2014年9月, 中國港灣工程與以色列港口發展與資產公司在以色列總理府簽署阿什杜德南港口建設項目承包協議, 阿什杜德南港口項目合同金額近10億美元，是中國企業在以色列承包的大型工程項目之一,而中國港灣工程正是CCCC的子公司承擔海外港口基建業務，該業務占整個CCCC業務的1/3，此外CCCC參與了很多基建項目，包括了在以色列北部的海法地區的隧道和鐵路等。
       一、獲取核心技術，增強競爭能力
       收購IDE之后，對中交建而言，將獲得最先進的海水淡化技術和大型海水淡化工廠建設與管理運行經驗，未來在港口航道建設特別是在海島上建港口時，將不再受淡水供應的限制，有利于海洋開發和走出去戰略。港口通常都是船只、艦隊等海上交通工具補給淡水的重要節點，目前大部分港口的淡水主要通過市政管網輸送，這意味著如果港口距離市區較遠的話，取用水成本很高，而通過就近的海水淡化工廠供應淡水，就具有了相對的經濟性。目前海水淡化每噸淡水的工程造價為6000元，那么對一個中等的港口來說，建一個供水1000噸的海水淡化工廠基本已經夠用，投資600萬也在可承受范圍之內。如此看來，IDE的業務就能與中交建的港口設計業務結合在一起，間接提高了中交建的港口設計和承包能力。
       二、一帶一路新機遇，國企帶頭往前沖
       中國目前正在實施“一帶一路”戰略，以色列也是其中重要的一個國家。中交建作為中國大型央企，從經濟角度自然以盈利為自身使命，但與此同時，對于重大國家戰略也會予以積極配合和支持，收購IDE，是中交建支持一帶一路戰略的直接表現。
       三、可以為國防海洋建設提供技術支持
       中國現在與周邊鄰國就南海及東海問題產生嚴重分歧，中國需要進一步強化在上述兩個地區的存在感，這包括島礁建設、海水鉆井平臺建設等一系列舉動。由于遠離本土，無法提供充足的淡水支持，這些建設均需要海水淡化技術來提供支持。若中交建掌握世界一流的海水淡化技術，客觀上，也為中國的海洋防衛提供了強有力的技術保障。

       中交建并購IDE之路并不平坦
       雖然目前IDE的收購工作尚未結束，最終花落誰家也無從知曉，但對于中交建而言，這次并購之路也并不平坦。
       首先，中交建的收購報價已經略微偏高，但據內部信息透露IDE期望的售價為7.5億美元之上，而這已經遠遠超過了中交建的報價。前兩年IDE的出售之所以沒有完成就是因為要價太高，這次是否可以就報價問題談判成功，仍需觀察。
       其次，中國資本海外并購，特別是國有資本并購，一直受到西方一些國家的不公正對待。一些國家用政治的眼光解讀正常的經濟現象，無端指責甚至強行終止中國企業的海外并購時常發生，以色列也不是例外。2011年，中國化工集團并購馬克西姆農業化工集團時，就發生過員工抗壓等嚴重的干擾性事件。此次中交建的并購之舉是否會重新遇到類似的問題，也不得而知。

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